日本航空 株価。 日本航空 (9201) : 株価チャート [Japan Airlines Co.,]

日本航空 (9201) : アナリストの予想株価・プロ予想 [Japan Airlines Co.,]

日本航空 株価

無配や減配も多い空運業界です。 業績のブレは大きいのに株価のブレが小さいのです。 本レポートは、短期的な業績の説明は一切出てきません。 事業の本質的な部分を書く努力をすることによって10年後も大方の内容は新しく書き換える必要がないものになっています。 個別株の推奨レポートではなく、長期投資の教科書の一部と考えていただければ幸いです。 今回は経営のことを少し。 そして経営者へのメッセージとして株主資本還元率というこれからの日本企業が導入すべき概念を紹介します。 JAL 9201 の株価にやや値ごろ感が出てきました。 2019年2月の高値4127円から1割強下落した3500-3600円が直近の株価です。 今回は、前回のオンキョー 6628 とは逆に、株価のボラティリティが意外と低いJALを紹介します。 これは低い部類に入ります。 配当の変動率も減配や無配転落も珍しくありません。 空運大手株の特徴なのですが、業績のボラティリティは高く株価のボラティリティは低いのです。 JALの株価のボラティリティが「意外と低い」という表現を使ったのには理由があります。 何故ならば、JALはかつて破綻した企業です。 航空事業は競争の厳しい事業ですし、天候や季節に左右される事業です。 あるいは原油価格や為替が燃料費に大きく影響します。 そんな変動の大きな事業を営みつつ、どうしてTOPIX並みの低い株価ボラティリティを実現できたのでしょうか。 今回は、その秘訣に迫りたいと思います。 経営破綻後、稲盛マジックで再生 かつて、JALは放漫経営から2010年に経営破綻をしてしまいます。 の代表作のひとつ『沈まぬ太陽』に、あの痛ましい御巣鷹山の墜落事故の前後の会社の様子が生々しい「フィクション」の形で丁寧に描かれています。 一言でいえば、無責任体制、悪い意味で官僚的な組織の会社でした。 経営陣や政治家の私物と化してしまった。 それがかつてのJALでした。 その後、無私の経営者である氏が無報酬を条件にJALの再建に取り組みました。 2013年に再上場しますが、まさに稲盛マジックと呼ぶしかない手法で再生を果たしたのでした。 その秘訣は、社員のモチベーションの向上でした。 破綻までのJALはとても官僚的な組織でした。 上からの命令を下が実行する形式的な組織でした。 稲盛さんたち新経営陣は、その企業カルチャーと人心を一新したのです。 一人一人の社員の誇りと使命感という無形の財産を大切にすることからスタートしたのです。 お客様から選ばれ愛されるためには、まずは社員が誇りを持って働ける組織でなければならない。 それが稲盛さんの考えでした。 改革の成果が思ったよりもはやく出ました。 組織は見違えるほど風通しが良くなりました。 わたしの個人的な意見ですが、経営で重要なことは、社員がいかに「当事者意識」を持てるかどうかです。 独りよがりの考えしかなければ、困っているお客さんがどうなろうが関係ない。 なぜならば、自分の今月の給料は人を助けても助けなくても短期的な違いはありません。 だから、世の中は、どこをみても、見て見ぬ振りをする人が多数います。 人間とは、とても悲しい生き物なのです。 でも、そんな卑しさの中で、人は幸せになれません。 充実感は得られません。 人のためにいつも全力を尽くす。 できることはやる。 当事者として、責任を持つ。 それが実は幸福への近道なのですが。 自社のエアラインを選んでいただいた顧客に感謝する。 だからこそ、何かあれば、率先して顧客の困りごとを全力を尽くし解決する。 それが生きがいにつながり、やりがいにつながります。 こうした社員ひとりひとりの当事者意識がエクセレント企業の根幹をなすのです。 JALの場合、トップが無報酬で利他のこころで経営に取り組むことで、「おや、こんどの経営者は違うぞ」と社員の心に火を灯すことになったのです。 大幅な人員削減とコストカットによる利益率の向上 もちろん、きれいごとだけではなかったのです。 破綻したのですから、多くの社員、株主、債務者が泣きました。 JALは多くの元社員や株主や債権者の多大な犠牲の上に事業再生を果たしたのです。 再生案により、大幅な人件費の削減を達成し、有形固定資産の評価減による減価償却費の大幅な削減をしたからこそ、短期の間に高い利益率が出せるようになった側面もあるのです。 JALの破綻前の営業利益率はゼロ近辺でした。 固定費がそれだけ下がったのです。 しかし、飛行機の簿価が大きく切り下がりましたが、古くなった機種を新機種に入れ替えていけば簿価は上がり、費用構造は徐々に元に戻ります。 それが近年のJALの利益率の低下傾向の要因です 再上場直後からみれば減価償却費は400億円弱悪化しています。 株主還元のユニークさが株価ボラティリティが低い要因 JALの意外に低いボラティリティの要因は主に6つあります。 1 株主還元の手法、「株主資本還元率」がとてもユニーク 2 事業構造の改善 3 ビジネスモデルの安定 4 優待利回り 5 ビジネス環境のよさ 6 バランスシートの改善 資本コストの低減は、経営者の経営課題の中でも最も重要な課題のひとつです。 資本コストが低ければ、それだけ株価も高くなるからです。 1 株主還元の手法がとてもユニーク-上場企業の経営者は資本コスト低減のために積極導入を! 株価のボラティリティが低い理由の一つは株主還元のあり方です。 この手法は資本コストを下げるための大変優れた手法です。 ブレやすい期間利益を基準とせず、ブレにくい株主資本を基準とします。 結果として、配当が安定するのです。 株主資本の額は期間利益ほどは動きません。 これが単に配当性向だけの指針では、利益のブレによって配当が大きく変化してしまう可能性があります。 減配になる企業の資本コストはそうではない企業のそれに比べて高いはずですから、私はJALの株主資本をベースにした還元手法を高く評価します。 多くの他の日本企業にも取り入れてほしい考えです。 日本企業でこの株主資本還元率を採用している企業はまだ少数派ですが、明確に株価のボラティリティを下げる役割があるでしょう。 経営者は資本コストを低減することに成功しています。 わたしの希望としては、総還元ではなく、配当のみを株主資本還元率の対象としてもらいたい。 自社株と配当とでは、配当の方を優先してほしいと思います。 理論株価では、そちらの方が株価は高くなるからです。 2 事業構造の改善 株価のボラティリティが低い二つ目の要因は、事業構造の改善効果によるものです。 かつてと比べて、事業構造が強固になっています。 特に利益率が低いと赤字転落となる確率が高くなります。 JALはかつて低収益率でした。 再上場後は営業利益率は二桁あります。 これだけで資本コストはかなり下がります。 事実、破綻前と再上場後では、JALの収益構造は全く違います。 破綻前は1. 5兆円規模の有形固定資産がありましたが再建によって半分以下になったのです。 これが償却費用の減少をもたらしたため、収益性を改善させました。 また、人員も大幅に減少したので破綻前5万人弱であった社員が再建後は4万人弱となりました。 これらの固定費の削減が利益率を向上させたのです。 再上場直後は、大きく減免された債務や絞られた資産によって、実力以上に固定費が低い状況が続きました。 ただし、半ば「無理矢理」に圧縮したバランスシートと人員でしたので、徐々に、巡航速度で有形固定資産も人員も増えていくでしょう。 その分、固定費は今後徐々に上がっていくはずです。 再上場後から利益率が年々下がっているのは収益力が落ちたからではなく、再上場直後には払うべき本来の償却費などのコストを払っていなかったからなのです。 20年30年で保有飛行機のポートフォリオが入れ替わればJALの減価償却費はおのずと上昇するからです。 利益率の改善が期待できないため、JALの株価指標は今後も大きくは改善しないでしょう。 3 ビジネスモデルの安定 株価のボラティリティが低い要因の三つ目は、ビジネスモデルの安定です。 サーチャージのような燃料代の変動を運賃に転嫁できるようになったことが大きいです。 また、IT技術の発達で、チケットの安値での叩き売り、投げ売りが減ったことも大きな要因の一つです。 今後も、AIの活用を加速し、少ない燃料でより速く、より快適なサービスが提供できるでしょう。 4 優待と利回りの高さ 株価ボラティリティを下げる四つ目の要因は、優待と高い配当利回りがあげられます。 JALを利用する個人投資家にとっては非常に割安な投資となります。 何故それらが低いボラティリティと直結するかといえば、株価の下値が限られるからです。 優待が株価を下支えるので、株価の変動率を低くする要因となっています。 5 短期的要因-ビジネス環境のよさ 旅客事業は順調です。 特に国際線は需要が拡大しています。 中国では中間層が育ち、日本では外人旅行客が目立ちます。 営業収益が着実に一桁後半で伸びていることや働き方改革などもあり余暇を楽しむ社会人も増えています。 為替も安定しています。 一般に、ビジネス環境がよい時期には資本コストは下がります。 6 バランスシートの改善 かつて脆弱であったJALの財務は、今、健全レベルです。 事業構造と同様に、自己資本比率の高さも資本コストの低減に直結します。 鉄道業界と比較すると差別化が難しい航空業界 鉄道であれば、駅を抑えると、その駅を含む路線で高いシェアを抑えることが可能です。 たとえばJR東日本の山手線は他の追随を許さない独占路線です。 JR東の他に山手線は運営できません。 面取りゲームですので、鉄道ビジネスは大変排他的です。 駅は独占。 そしてその駅の開発によって多大な儲けが永続します。 それが鉄道会社の評価が空運よりも高い理由です。 一方、空港はみんなのものです。 多数の航空会社に空港が解放されているため、どうしても差別化ができずに価格競争に巻き込まれがちです。 そのため、毎年のように世界のどこかでどこかの航空会社が破綻することを繰り返しています。 ただ、地方都市間では、競争はそれほどではありません。 LCCの路線も地方路線までは出ていません。 JALとANAの寡占で、地方都市路線は空港券も高値が維持されています。 二社寡占ですから、今後も過度な競争による価格低下のリスクがないのです。 このような差別化の難しい業界で生き残るためには、顧客に選ばれる会社でなければなりません。 これからもJALには「おもてなし」の精神が重要になるでしょう。 何度も利用したいなと顧客が思う、そんなサービスを愚直に提供していくのでしょう。 JALとANAはホスピタリティあふれる日本の航空会社です。 世界の競合に揉まれつつも、頑張ってもらいたいところです。 理論株価は4400円で「強気」判断! 長期投資向き バリューエション 株価に対する企業価値評価 は、ほぼ適正でやや安いと思いますが、JALの収益力が固定費の増加とともに徐々に落ちていくリスクをどの程度織り込むかによります。 一方で、世界のGDPの伸びとともに、アジア圏での旅行者数はまだまだ伸びていくでしょう。 その綱引きになるのではないかと考えています。 結果として、配当や優待の魅力と低い株価のボラティリティから5段階中4の評価とします。 長期投資には向く会社です。 利益率は徐々に下がっていくことが想定されます。 減価償却費と人件費はこれから増加していくでしょう。 それを織り込むと、理論株価は4400円程度です。 個人投資家は優待が得られます。 その分だけ、個人にとってはJAL株はやや割安ではないかと考えます。 DFR投資助言者 山本潤 この連載は、10年で10倍を目指す個人のための資産運用メルマガ『山本潤の超成長株投資の真髄』で配信された内容の一部を抜粋・編集の上お送りしています。 メルマガに登録すると、週2回のメルマガの他、無料期間終了後には会員専用ページでさらに詳しい銘柄分析や、資産10倍を目指すポートフォリオの提案と売買アドバイスもご覧いただけます。

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日本航空 (9201) : 株価チャート [Japan Airlines Co.,]

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倒産と会社更生法による再建 [9201]日本航空(JAL)はかつては、日本の フラッグ・キャリアであり、わが国を代表する航空会社でした。 2010年に株式会社日本航空は、東京地方裁判所に 会社更生法の適用を申請し、倒産。 当時の取締役は即日辞任し、新経営陣とともに再スタートを切った経緯があります。 JAL倒産の理由 [9201]日本航空(JAL)の破綻の直接の引き金となったのは、2008年の リーマン・ショックだったと言われています。 しかし、その背景には、 労働組合重視の非効率な経営や、 燃料費の変動リスクに備えたヘッジが長期にわたって裏目となり、為替差損を発生させたことも原因といわれており、JALの放漫経営の象徴とされています。 労働組合が絡んでいる点など、輸送業界の特色であり、旧・日本国有鉄道が敬遠破綻し、JRとして分割民営化し、再スタートを切ったのと非常に似ています。 事業内容 [9201]日本航空(JAL)は、 国内線143路線、国際線571路線を有する航空事業を主力としています。 国内航空会社の売上高比較 [9201]日本航空(JAL)は、[9202]ANAホールディングスに抜かれ、 国内売上高2位となっています。 また、上位2社が国内で圧倒的シェアをとり、2強となっています。 順位 航空会社 売上高(兆円) 1 ANAホールディングス 1. 9 2 日本航空(JAL) 1. 3 3 パスコ 0. 51 4 スターフライヤー 0. 38 5 アジア航測 0. 24 [9201]日本航空(JAL) 株価 ( 2020/07/11時点) [9201]日本航空(JAL)の 株価は、 1907円です。 売買単位が100株のため、最低購入金額は、 約19.1万円です。 1年チャート 5年チャート [9201]日本航空(JAL) 配当金・配当利回り・配当落ち月・配当金支払い月 [9201]日本航空(JAL)の配当金関係の基本情報です。 ( 2020/07/11時点) 配当金 [9201]日本航空(JAL)の 1株当たりの配当金は、 0円です。 100株保有の場合、 年間0円の配当金が支払われます。 配当利回り [9201]日本航空(JAL)の 配当利回りは、 0%(税引き前)です。 79685= 0% となります。 権利確定月、次回の権利確定日 [9201]日本航空(JAL)の 権利確定月は、 3月・9月です。 配当性向 [9201]日本航空(JAL)の 配当性向は、 0%です。 [9201]日本航空(JAL) 配当金まとめ 株価 1907円 年間配当 0円 最低購入額(100株) 約19.1万円 年間配当(100株) 0円 利回り(税引き前) 0% 実質利回り(税引き後) 0% ( 2020/07/11時点) [9201]日本航空(JAL) 配当金 ・利回り・配当性向の実績 配当金の支払い実績 [9201]日本航空(JAL)の 配当金支払い実績です。 増減していますが、比較的安定しているといえます。 配当利回りの推移 [9201]日本航空(JAL)の 配当利回りの推移です。 ほぼ一定で2%後半で推移しています。 購入にはもう一声欲しいところです。 配当性向の推移 [9201]日本航空(JAL)の 配当性向の推移です。 おおむね20~30%台の利回りで推移しています。 問題ない範囲です。 [9201]日本航空(JAL) 業績 売上高 [9201]日本航空(JAL)の 売上高です。 (単位:百万円) 営業利益 [9201]日本航空(JAL)の 営業利益です。 (単位:百万円) 経常利益 [9201]日本航空(JAL)の 経常利益です。 (単位:百万円) 純利益 [9201]日本航空(JAL)の 純利益です。 (単位:百万円) まとめ [9201]日本航空(JAL)は、一度破綻した企業ですが、再スタート後、安定した業績を上げています。 現時点では、配当は低いですが、今後の配当傾向を見つつ、投資していきたい企業です。 おすすめの証券会社 証券口座は、まずは 松井証券 と SBI証券 の2つを開くのがおすすめです。 (投資を続けていくと、それぞれの証券口座の特徴が分かってくるので、色々な口座で売買をしていくことになりますが、 まずはじめに持っておきたいのは、この2つです。 ) 松井証券 は、 売買 手数料「無料」が魅力です。 50万円以下 で売買できる銘柄は、 取引手数料なしで、 上場銘柄の90%以上が対象となります。 SBI証券は、 情報収集のしやすさがバツグンで、将来的に 米国株を始めたい際にも必須となります。 の記事では、 口座開設の手順を解説しました。 かなり詳しく書いたので、 準備するもの、入力時の注意すべき点、解説にかかる日数など、疑問となることを解消していただけると思います。 > 口座を開くのは、株式投資で現状を変える 【第一歩】です。 まだの方は、これを機会に、ぜひどうぞ。 (素人の手作り感が満載ですが) いけやん自身も 会社の給料だけに依存しない 配当生活を目指して、日々投資をがんばっています。 株式投資は、初めはとっつきにくいですが、 少しでも早く始めた人が有利なゲームです。 そして、投資の勝ち負けに「絶対」はありませんが、 失敗の可能性を下げる情報を集めることは大切だと思います。 このサイトが、 株式投資を始めよう・続けようとしている方に向けて、少しでも 有益な情報を提供できるよう、がんばります! <こちらもどうぞ>.

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【9201】JAL(日本航空)の株価分析。高配当利回りと株主優待が魅力だが、業績の先行きに注意

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日中~5年のチャートがラインチャートや4本足チャートなどで閲覧可能です。 現在値:2,069. 5円 始値:1,999. 0円 高値:2,076. 5円 安値:1,993. 【ご注意】『みんなの株式』における「買い」「売り」の情報はあくまでも投稿者の個人的見解によるものであり、情報の真偽、株式の評価に関する正確性・信頼性等については一切保証されておりません。 また、東京証券取引所、名古屋証券取引所、China Investment Information Services、NASDAQ OMX、CME Group Inc. 日経平均株価の著作権は日本経済新聞社に帰属します。 『みんなの株式』に掲載されている情報は、投資判断の参考として投資一般に関する情報提供を目的とするものであり、投資の勧誘を目的とするものではありません。 これらの情報には将来的な業績や出来事に関する予想が含まれていることがありますが、それらの記述はあくまで予想であり、その内容の正確性、信頼性等を保証するものではありません。 これらの情報に基づいて被ったいかなる損害についても、当社、投稿者及び情報提供者は一切の責任を負いません。 投資に関するすべての決定は、利用者ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。 個別の投稿が金融商品取引法等に違反しているとご判断される場合には「」から、同委員会へ情報の提供を行ってください。 また、『みんなの株式』において公開されている情報につきましては、営業に利用することはもちろん、第三者へ提供する目的で情報を転用、複製、販売、加工、再利用及び再配信することを固く禁じます。

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